En el artículo anterior comentamos cuáles deben ser los principales criterios para seleccionar el instrumento con el cual invertiremos en el mercado de valores. Sugerimos que si una persona se está iniciando, el instrumento más recomendable son las acciones de empresas. Es el más común entre el gran número de inversionistas, además de las ventajas como liquidez y experiencia requerida.

Hoy trataríamos el segundo paso de la metodología propuesta para ser un inversionista exitoso publicado hace 2 semanas en Artículo 7. Sin embargo, muchos de los que nos han solicitado la presentación —"Cómo invertir exitosamente en bolsa"— nos han pedido explicar con mayor detalle cómo se puede ganar cuando el precio de las acciones bajan.

Se trata de una inquietud muy relevante. Cuando expliquemos nuestra estrategia de inversión, ésta será una pieza clave. Por tanto, discutamos este asunto con más detalle.

Como comentamos en artículos anteriores, para ganar en una inversión en bolsa se aplica la regla fundamental de cualquier acto comercial: uno obtiene una utilidad cuando logra comprar un artículo a un precio y lo vende a un precio mayor. La diferencia entre el precio de compra y el precio de venta es la utilidad.

Esto mismo se hace en el mercado de valores. En una operación comercial uno inicia la operación comprando el producto que se piensa vender en el futuro. En el caso de las acciones normalmente así es como se hace.

Sin embargo por experiencia y/o conocimiento podemos percibir que una acción en específico —o el mercado (la mayoría de las acciones)— tendrá una tendencia a la baja en sus precios. Este conocimiento o cálculo previo, también puede ser aprovechado.

En el mercado de valores hay un instrumento que permite aprovechar este tipo de oportunidades que se denomina “venta en corto”. Lo que se hace es cumplir con la regla comercial comentada con anterioridad: para ganar se tiene que vender a un precio mayor del que se compró, pero invirtiendo los tiempos.

Esto es: primero vendo y después compro. ¿Por qué se hace? Es muy sencillo. Si pienso que el precio de una determinada acción va a bajar de precio lo que hago es venderla al precio de hoy y esperar a que baje de precio para comprarla. Esto implica que vendí a un precio mayor al que compré: ahora tengo la misma acción, pero por un precio menor. La diferencia ¡me la gané!

Antes de explicar los detalles, veamos un ejemplo hipotético. Supongamos que percibimos que las acciones de Microsoft (empresa ampliamente conocida) hoy se cotizan a US$10 c/u, pero por razones que consideramos viables, pensamos que el valor de la acción debe bajar de precio. ¿Qué hacemos? Sin tenerla, vendemos la acción en US$10 (venta en corto). No se preocupe en este momento por entender cómo puedo vender algo que no tengo. En los siguientes párrafos lo va a entender.

Pasado un mes resulta que nuestros pronósticos se cumplieron y el precio de la acción de Microsoft ya está en US$9, un dólar abajo de lo que "vendimos". Entonces decidimos comprar la acción y finiquitar la operación de compra y venta con una utilidad de un dólar por acción. Una utilidad de 10% aproximadamente. Esta operación se denomina "comprar para cubrir el corto".

En la práctica funciona cuando se tiene un contrato de inversión con una casa de bolsa. La operación —la “venta en corto”— es una operación común en la que la casa de bolsa nos da prestadas las acciones que queremos vender con el compromiso de que, sin especificar alguna fecha específica, le devolvamos dichas acciones.

El valor en efectivo de la venta de las acciones queda en custodia en nuestro contrato, que permitirá tener el dinero disponible para poder comprar, en el futuro, las acciones que previamente vendimos en corto. Se dice "en corto" porque estamos vendiendo algo que no poseemos.

La posibilidad de poder invertir cuando los precios bajan permite una gran flexibilidad y posibles interesantes beneficios, sobre todo en épocas como las actuales que han sido de gran volatilidad en los precios de las acciones.

Nuevamente amable lector le recomendamos nos solicite a través del correo electrónico a7finanzas@coinsuy.com la presentación que tenemos sobre los beneficios de invertir en el mercado de valores.

En el siguiente artículo comentaremos el paso 2 de nuestra metodología propuesta, que es la definición de la filosofía de inversión. Incluye el por qué, y el cómo seremos inversionistas del mercado de valores. Manuel Mier y Teran Fortuny.